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央行喊话继续稳健结构性机会仍是市场主线

发布时间:2021-01-25 10:02:43 阅读: 来源:调节阀厂家

央行喊话“继续稳健” 结构性机会仍是市场主线

7月9日上午9:30,国家统计局将发布6月份的居民消费价格指数月度报告以及工业生产者价格指数月度报告。按照机构的最新预测,上月CPI同比增速以5月相比基本持平,在2.5%上下,PPI通胀率则会上升。分析人士认为,短期内国内宏观经济仍处于胶着期,向上和向下的空间多不会大,在此宏观背景下,结构性机会仍是市场主线。  央行:继续实施稳健的货币政策货币市场利率下行

中国人民银行货币政策委员会2014年第二季度例会日前在北京召开。会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为,当前我国经济运行仍处在合理区间,金融运行总体平稳,物价基本稳定。经济金融结构开始出现积极变化,但所面临的形势依然错综复杂,有利条件和不利因素并存。国际经济形势和主要经济体货币政策出现分化,发达经济体积极迹象增多,部分新兴经济体增速持续放缓。  会议强调,要密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化,坚持稳中求进、改革创新,继续实施稳健的货币政策,灵活运用多种货币政策工具,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。改善和优化融资结构和信贷结构。继续深化金融体制改革,增强金融运行效率和服务实体经济能力。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。  此外,央行网站发布消息,公布2014年5月份金融市场运行情况。5月份,同业拆借加权平均利率2.56%,较4月份下行16个基点;质押式回购加权平均利率为2.56%,较4月份下行13个基点。  高盛:CPI同比增速基本持平 PPI将上升  高盛宋宇、崔历团队认为,二季度GDP和6月份实体经济增速将升高。最近官方及汇丰制造业PMI整体指数双双上升。央行连续宣布了包括两次定向降准在内的一系列促增长措施,这推动了短期需求的增速。预计6月份工业增加值同比增长8.9%,高于5月份时的8.8%。预计1-6月份固定资产投资同比增速将从5月份的17.2%提高至17.3%。6月份零售额同比增速将与5月份持平,仍为12.5%。高盛判断,二季度GDP增速将从一季度的7.4%升至7.5%。隐含的环比折年增幅也高于一季度。  此外,预计进出口同比增速双双改善。预计6月份出口同比增速将从5月份的7.0%升至9.5%。进口同比增速将从5月份的-1.5%升至3%。隐含的贸易顺差也将高于5月份359亿美元的水平。农业部和商务部的数据显示,6月份食品价格同比增幅保持较高。天气条件不利令生鲜食品价格居高不下。实体经济加速以及全球大宗商品价格上涨会推高PPI通胀率,但从同比角度看PPI通胀率应该仍在明显的负值区间。  高盛预计,6月份CPI同比增幅将与5月份持平,为2.5%,隐含的季调后环比折年增幅从5月份的7.9%降至5.6%。PPI同比增幅可能会从5月份的-1.4%升至-0.9%,隐含的季调后环比折年增幅从5月份的1.7%升至3.2%。《投资快报》注意到,中信证券对6月CPI的预测值也是2.5%。  货币状况宽松社会融资规模可能保持坚挺  高盛预计,6月份的人民币贷款规模略高于1.1万亿元,高于5月份的8710亿元(6月份贷款规模通常会季节性上升)以及去年6月份的8630亿元(去年流动性紧张导致贷款规模偏低).M2同比增速也可能因低基数上升。  流动性供应走强反映央行有意将经济体中的流动性供应保持充裕以支撑实体经济增长。然而,流动性强劲增长,尤其是M2强劲增长可能会促使央行抽回部分流动性,从而使M2增速不会离13%的目标进一步偏离。  社会融资组成可能会继续从信托贷款转向人民币贷款和企业债券等标准产品。预计6月份人民币贷款规模为1.15万亿元,6月份M2同比增幅将从5月份的13.4%升至14.6%,隐含的季调后环比折年增幅和5月份相当。  中信证券预计2014年新增贷款大约为9.8万亿左右,考虑到银行的放贷节奏,以及银行逐步控制表外扩张、表外资产回表的影响,预计6月新增信贷规模保持较高水平,约9000亿左右,社会融资规模在1.6万亿元左右。6月M2增速可能继续小幅回升。  分析人士认为,短期内国内宏观经济仍处于胶着期,向上和向下的空间多不会大,在此宏观背景下,结构性机会仍是市场主线。

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